主营胶囊胃镜的安翰科技(武汉)股份有限公司(下称“安翰科技”)，七成以上的收入要依赖于美年大健康产业(集团)有限公司及其加盟店(下称“美年大健康”)。
随着安翰科技申请科创板上市招股书的公布，公司家底也“袒露”于世人面前。
据第一财经记者查阅，安翰科技与美年大健康的关系，背后还有一个共同的投资人。
此外，传统胃镜检查的不舒服和不方便，让人望而生畏，近几年来，因“无痛”概念，胶囊胃镜在民营体检机构市场中悄然走红，但这样的一项“无痛”技术，为何至今主要局限于民营体检机构推广，而尚未在医院大规模普及开来呢？
“关键先生”美年大健康
成立于2009年12月9日的安翰科技，自主研发、生产及销售“磁控胶囊胃镜系统”机器人，具体产品涵盖上消化道胶囊内窥镜、巡航胶囊内窥镜控制设备。
最早在2000年由以色列科学家研究发明的胶囊内镜，经过近二十年的发展，适应部位已由小肠扩展到食管、结肠甚至胃。安翰科技是全球首家获得CFDA核发的“磁控股胶囊胃镜系统”三类医疗器械注册证的公司。
安翰科技在招股书中介绍称，“磁控胶囊胃镜系统”机器人突破性地实现了对人体进行“不插管做胃镜”的舒适化、系统化、全方位的精确胃部检查，开启了胃部检查及胃病的早筛的新时代。
自2015年起，安翰科技相关产品陆续走进数百家医院及体检中心。2016年当年，公司即实现盈利，归属于母公司股东的净利润2862.42万元。不过，当年实现盈利的原因之一，也跟获得政府补助有关。2016年，公司记入当期损益的政府补助金额就高达6478.20万元。
此后，安翰科技的营业收入还是在稳步上扬。2016年、2017年、2018年，公司营业收入分别为1.15亿元、1.72亿元、3.22亿元。
安翰科技的收入稳步增加，民营体检机构美年的助推功不可没，美年大健康正是安翰科技的第一大客户。
据显示，2016年、2017年和2018年，安翰科技从美年大健康产业(集团)有限公司及其加盟店(包括“美年大健康”、“慈铭”、“奥亚”、“美兆”等体检品牌及该等品牌的加盟店)获得的销售收入，分别为9317.29万元、1.27亿元、2.46亿元，占公司主营收入的比例分别为81.00%、73.50%、76.27%。
安翰科技解释称，报告期内，公司在体检机构渠道的销售取得了较大突破，其他渠道销售也在逐步按计划开展，但由于体检市场中向民营体检机构的推广有效性更高、公司所处发展阶段等原因，公司对民营体检机构的销售集中度较高。
或许，只是其中的一方面因素。安翰科技与美年之间，其实还有一层更亲密的关系。
美年大健康产业(集团)有限公司的实际控制人是俞熔。安翰科技招股书也显示，2016年12月，在安翰科技进行第五次增资及第四次股权转让时，俞熔旗下的投资公司上海中卫安健创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“中卫安健”)入股其中。俞熔是中卫安健的普通合伙人(GP)上海中卫安健创业投资管理有限公司的实际控制人。中卫安健目前持有安翰科技3.6013%的股份。也正是从2016年开始，美年大健康各门店增加了胶囊胃镜的采购量。
近年来，美年大健康也在不遗余力推广胶囊胃镜体检项目。公司正在推广的“3650+精准体检套餐”，就集胶囊胃镜、CT、磁共振等于一体。美年大健康宣称，胶囊胃镜具有无痛无创无麻醉、无交叉感染、全方位无死角、检查快捷时间短优势。
胶囊胃镜争议
相比传统电子胃镜，“无痛”的概念是胶囊胃镜长期以来标榜的技术优势。
安翰科技表示，传统电子胃镜检查存在创伤性风险，受检者“痛苦指数”高，操作必须由专业医师完成，是一项“准手术级”检查。磁控胶囊胃镜检查具有安全、舒适、无需麻醉、无交叉感染风险、操作简易等特点，同时图像的采集无需专门的消化内科和专业的内镜操作医师也可进行，极大地提升了医疗资源应用的有效性。
安翰科技表示，在消化道疾病检查方面，“磁控胶囊胃镜系统”机器人以其“不擦管做胃镜”的创新技术，使得内镜检查从针对具有明显临床症状的患者扩展到无明显症状的潜在病患人群的早期诊断和健康人群的筛查。该项技术也打破了原有胃镜检查的场景局限，开辟胃部疾病早筛这一增量市场。
如此明显的技术优势，为何胶囊胃镜未在医院中大规模普及开来呢？
“相比公立医院体检科是每个单位独立进行评估和采购，民营体检机构通常由集团总部进行统一评估和采购，所以民营体检机构的营销有效性更高。”安翰科技也在招股书中提及。
安翰科技招股书显示，报告期内，公司部分产品销售通过经销商渠道销往医院，2016年、2017年和2018年通过经销模式的主营业务收入金额分别为1729.65万元、2637.17万元5217.31万元，占主营业务收入的比例分别为15.08%、15.55%和16.60%。
在国家药品食品监督管理局官网上，第一财经记者以“胶囊胃镜”这样的关键字眼搜索国内外企业注册情况，发现也只有安翰科技一家公司注册了该产品。
一位从事内窥镜行业的相关人士对第一财经记者表示，胶囊胃镜看起来优势明显，但在实际操作中存有一定的局限。“当你吞下这个胶囊后，依靠肠胃的蠕动，在肠胃里随机拍摄采集图像，但不能马上出结果，还要再借助医生后期解读，医生的解读也需要时间跟精力。不像传统的胃镜，医生可以主动去控制，准确去查找定位病灶。”
与传统的胃镜检查技术相比，胶囊胃镜检查价格其实并不便宜。第一财经记者在淘宝上搜索看到，一个磁控股胶囊胃镜检查项目，售价也高达3000元以上。
安翰科技的“磁控胶囊胃镜系统”机器人销售收入组成分为两部分，一部分是胶囊，一部分是设备。2018年，胶囊单价是1096.21元；设备单是55.13万元。
“对于某些不能做或无法做普通胃镜检查的人来说，胶囊胃镜检查可以启动辅助作用。但这项技术变为普查技术的话，值得商榷，因为价格上还是有些昂贵。胶囊胃镜检查也存在一些技术盲区，如进入胃中，胃存在有很多粘液，这些是没有办法清干净的，一旦胶囊经过被这些粘液黏住，镜头就会看不清楚。而且传统胃镜在检查的同时，也可以进行治疗处理，胶囊胃镜目前无法解决发现病灶后及时进行处理的问题。”一位外科教授亦对第一财经记者表示。
安翰科技的探索
