投资者报(记者 赖智慧)“危机时期矿产品价位低，我们将趁机收购一些项目，以提升公司矿产资源量和产能,为新一轮发展奠定基础。”在紫金矿业(601899.SH) 3月23日举行的2008年度业绩推介会上, 公司董事长陈景河透露了公司的新战略，并视2009年为公司新一轮发展的起点。
年报显示，紫金矿业2008年全年实现销售收入169.84 亿元，比上年增长11.32％，实现归属母公司股东净利润30.66亿元，同比增长20.32％。
尽管这一业绩值得称道，二级市场上股价也继续走强，但与过去一年全球金价连连攀升的情形相比，仅增利两成的业绩显然不够“闪亮”。原因是公司除了黄金主业外，还经营大量铜、锌等有色金属。去年公司受益金价的同时，也承受着铜、锌等产品大幅跌价带来的负面影响。而公司近期股价大幅走高，估值已不具优势。
黄金业务献利六成
紫金矿业是国内最大矿产金和第五大矿产铜生产商，以黄金为主导产业。记者从中国黄金协会了解到，我国去年黄金矿产金产量233.42吨，紫金矿业去年生产黄金57.32吨, 其中矿产金28.48吨，占全国矿产金产量的12.2％。全国黄金企业实现利润总额为124亿元，紫金矿业扣除黄金以外的产品利润为28.97亿元，占全国黄金企业利润总额的23.36％。
公司去年金矿业务销售收入约占全年销售收入的63.31％，占归属母公司股东净利润的比例为62.66％。这一方面得益于黄金价格上涨，另一方面也得益于公司黄金产品产量的提升。
资料显示，报告期内公司销售的黄金平均价格为196.35元／克，比2007年同期上升了16.26％，正是金价的上涨，拉动了公司净利润杠杆式增长。
黄金加工产业一体化也是公司增利的一大优势。公司董秘郑于强对《投资者报》记者表示，黄金生产涉及勘探、开采、冶炼和精炼四个流程，但公司已形成全流程的产业链，“从寻金矿到中间加工再到制成标准金，全部环节我们都能一条龙办下来。”
郑于强介绍，在紫金矿业的黄金总产量中，接近一半来源于收购后的黄金中间品的后期精炼与加工。因为公司是上海黄金交易所的会员，而很多黄金厂商没有会员资格。自2002年10月上海黄金交易所成立以来，产金企业生产出的成品金只有通过上海黄金交易所交易方能销售。“没有交易所会员资格的厂商生成金条交易所也不认，必须将金精矿或合质金卖给像我们这样有会员资格的生产商，由我们加工制成。”
公司预计，今年国际金价将在800~1000美元/盎司的高位盘整，平均价格水平将高于去年，因此金价将对其他金属品种产品毛利下滑予以弥补。公司计划今年将矿产金的产量从去年的28.48吨提升至31.2吨。
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