Wind、券商机构等也在分食市场份额。上述业内人士告诉记者，前两年曾接触过大智慧的员工，当时公司业绩就已经开始走下坡路，新增数比较低，“他们想法挺多的，也挺好的，但是都没怎么做起来，反而是近年一些券商后来者居上。”

　　周安也透露，在公司亏损严重的几年中，张长虹还坚持在年终给了员工双薪补贴，且推出股权激励计划，按员工工作年限分股权。

　　张长虹被自己打败？

　　从行政处罚到被拘留调查，其资本市场朋友圈亦被牵连

　　近年来，张长虹的“朋友圈”中一些资本大佬相继露脸。2017年6月，在大智慧更名为“*ST智慧”后不久，新湖系再度现身其股东名单，新湖集团接过了张长虹手中20.12%的大智慧股份。在大智慧上市前，新湖中宝就曾入股，后至2014年一路减持为零。

　　此外，胡润、湘财证券董事长林俊波都曾是大智慧董事，不过二者也都受到公司2013年虚增利润的牵连。根据证监会公告，张长虹等14名责任人因虚增利润被予以警告，并处以3万元至30万元不等的罚款，14人中就包括胡润和林俊波。

　　具体处罚缘由上，胡润是因参加审议通过了大智慧2013年年度报告，并在年度报告上签字；林俊波则被证监会指出，在大智慧存在虚增利润动机、财务数据明显异常的情况下，作为董事应当对公司2013年所披露的财务信息的真实性、准确性保持应有的关注，但从所提供的证据来看不能足以证明其已勤勉尽责。

　　受访的业内人士和大智慧员工都认为，业绩下滑有公司决策失误的原因，但最令人唏嘘的，还是张长虹因财务数据造假被罚又被拘留的结局。

　　在2016年证监会公布对大智慧和张长虹的惩罚时，一位曾接触过张长虹的记者撰文称，“这位中国资本市场的建设者一夜之间成为了破坏者，从‘大智慧’变成了愚蠢”，并称他“成功地将自己污染为自己的敌人”。

　　上述与大智慧有过接触的业内人士也认为，张长虹是被自己打败。“张长虹早期的方案都是为了广大中小股东着想，但后期却变了，变为诓取中小股东。”

　　记者了解到，上市公司财务弄虚作假实际上并不少见。一位会计师事务所人士告诉记者，上市公司领导若在任期间想把业绩做的好看一点，在收入确认或成本确认上有操作空间。“比如把应该2019年确认的收入挪到2018年，或者把2017年的收入留一部分计入2018年，都是可能的。会计师事务所不是政府机构，没有强制手段，只能靠一些程序规避风险，但不能规避全部风险。所以只要企业能把数据解释清楚，会计师事务所可能就查不出来，或是公司与事务所串通作假。”从证监会对大智慧彼时的通报看，其违规事由中就包括“提前确认收入”等。

　　缺少监督，违法成本不高的局面如果不能改变，或许敢于踩红线的人会前赴后继。此次张长虹被公安机关拘留或许是资本市场重典治乱的开始。

　　张长虹的半生沉浮

　　2000.12 时年41岁的张长虹成立大智慧

　　2005左右 股权分置改革启动，张长虹建言献策

　　2011.01 大智慧在A股上市，市值约176亿元

　　2011 收购上海财汇100%股权；当年净利润转为负增长

　　2012 收购上海龙软信息70%股权、日本公司T&C financial research, Inc.100%股权；当年开始亏损

　　2013 收购民泰贵金属70%股权、新加坡新思维私人有限公司等

　　2015.01 披露收购湘财证券方案

　　2015.04 证监会中止对大智慧收购湘财证券的审查工作

　　2016.02 大智慧正式终止收购湘财证券事项

　　2016.07 大智慧因虚增利润被警告，张长虹被警告且5年禁入证券市场

　　2016.07 张长虹辞去公司董事长等职务

　　2017.05 大智慧因连续两年亏损被“戴帽”，更名为“*ST智慧”

　　2018.05 大智慧“摘帽”

　　2019.04 大智慧公告称，张长虹被拘留

　　新京报记者 程维妙