央行今日公告，目前仍处于税期高峰，银行体系流动性总量下行较快，为维护银行体系流动性合理充裕，1月16日以利率招标方式开展了5700亿元逆回购操作。
今日有100亿元逆回购到期，当日实现净投放5600亿元。值得注意的是，今日逆回购操作规模及单日净投放量，均创有纪录以来新高。市场人士指出，1月下半月，预计央行还会实施一系列的流动性操作，春节前的“投放季”已正式到来。
根据央行先前公布的安排，1月第一次降准在今日实施，预计可释放流动性7000亿元左右，足以覆盖3900亿元的MLF到期回笼量。不过，15日是本月纳税申报截至日，按以往经验看也是本月税期高峰日，税款集中清缴入库对短期流动性供求造成的影响不容小觑。分析人士认为，降准净释放的资金量，应无法完全对冲税期因素影响，流动性供求的缺口需要央行通过其他操作来填补。
另外，央行昨日公布的2018年金融数据和社会融资规模数据显示，尽管2018年新增贷款同比多增2.64万亿元，多增量是上年同期的3倍，显示信贷对实体经济的支撑力度在增强，但由于表外融资遭遇强监管而出现持续收缩，表外融资的萎缩量并未得到表内信贷的足够承接，使得去年社融表现并不理想，全年社融增量同比少增3.14万亿元，社融存量增速继续下跌至9.8%，继续刷新有记录以来的新低。
民生银行首席研究员温彬指出，2018年M2增速在8%-9%之间波动，较往年出现明显下滑。尽管财政存款比2017年多投放6280亿元，全年新增信贷也保持强劲，但在金融去杠杆大背景下，银行同业、表外业务大幅萎缩，货币派生效应持续减弱，叠加外汇占款有所收缩，导致货币增速持续低迷。展望未来，随着政策导向由去杠杆转为稳杠杆，货币增速或将企稳回升。
朱鹤新表示，2019年，一方面要把握好总量，为实体经济提供足够的金融支持，M2和社会融资规模增速应与名义GDP增速大体匹配。同时，也不能搞“大水漫灌”，要保持宏观杠杆率基本稳定。另一方面，要精准把握流动性的投向，充分发挥结构性货币政策的作用，做好定向调控和“精准滴灌”。
