这几天，小米和柔宇的“折叠屏手机第一生产商之争”引爆了科技媒体圈。
指责小米手机“公然造假，价值观很low”的柔宇科技，它的产品如何？是否已经解决量产问题？柔性屏的技术难题到底有哪些？针对这些问题，锌财经采访了接近柔宇科技的人士和行业专家，并前往柔宇国际柔性显示基地，挖到了一些猛料。
叫板小米
1月23日，小米总裁林斌发布了一条微博，宣布小米做出第一台折叠屏手机，应该也是全球第一台双折叠屏手机。
第二天，小米创始人雷军在自己的公众号发布了一篇《双折叠屏手机公布，小米为什么能够不断创新》，讲述了小米的创新之路。
在林斌发布微博后不久，华为也表示即将发布全球首款5G折叠屏手机。
折叠屏手机一时颇受关注。但没想到这波舆论中杀出了一个程咬金——柔宇科技。其副总裁樊俊超微信朋友圈公开长文开怼小米，文章逻辑也十分清晰：柔宇的柔派手机才具有颠覆式的创新，小米不是第一，因此小米的高管在撒谎，小米的价值观有问题。
柔宇科技高管的朋友圈截图
1月24日，柔宇CEO刘自鸿也在微博直接开怼——“人若犯我，虽远必诛”。
就这样，一家深圳创业公司的两位高管把自己和小米拉到聚光灯下。小米随后回应，这是“罔顾常识，悍然碰瓷”，小米的柔性折叠屏是和合作伙伴联合开发的成果，目前能够做到双折叠小米的确是行业首家。
那么，柔宇科技自己的底气够足吗？
柔宇是谁？
这家公司的全称是“深圳柔宇科技有限公司”，是一家生产“柔性屏幕”的公司。
柔宇科技官网产品截图
主打产品柔派手机售价RMB 8999元起，在价格上可以和苹果手机相媲美。但锌财经点击进入链接之后，却发现消费者必须以“定金+尾款”的方式购买，并且显示的是在预售状态，定金也不可退。锌财经询问对方公关何时能够发货，截至发稿尚未得到回复。
其它的产品在其京东旗舰店还是在天猫旗舰店上，其成交数都不多。
柔宇早在2012年就成立，这样算起来，也只比小米小两岁。在融资背景上，各方大佬的实力也不容小觑。
柔宇科技融资历程，图片来源于天眼查
到目前为止，柔宇已经进行了9次融资，估值已经超过50亿美元，融资方中有不少“国家队”，而作为一家科技型企业，并没有怎么吸引到国内手机企业的投资。
接近柔宇科技的平板显示业内人士王振告诉锌财经，柔宇曾经向华为寻求融资，但没有完成，原因是它的技术达不到主流的水平。
锌财经独家获得的柔宇科技2015年4月写就的《关于“柔宇科技股权风险投资”的投资项目简介》，提到公司计划于2017年到2019年上市。2016年年初举办的年会上，柔宇科技送出了奔驰和不少现金，可谓一时风光无两。而在2017年9月，它完成了一笔约5.6亿美元的债权融资，投资方包括中信银行(601998)、农业银行(601288)、工商银行(601398)、中国银行(601988)和平安银行(000001)。
柔宇科技年会现场
所谓债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金，债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。
在上述融资资料中，柔宇科技提及，假设各条产品线能够实现量产，2017年全年可以实现1.3亿美元利润，以20倍市盈率计算，公司于2017年底实现26亿美元市值。按照8亿美元的投前估值，预计将实现不低于年化53%的复合回报，企业上市后收益将更为可观。
锌财经获得的柔宇科技融资资料
其中一再提到，公司柔性屏背板及基板技术在行业里具有一定领先地位，具有产业化生产潜力，“可大规模量产的全球独创柔性显示、柔性触摸、以及基于柔性技术的创新智能终端。”
也就是说，决定这家公司能否继续融资以及能否上市的关键在于——量产。
能否量产
柔宇的公开资料显示，柔宇投资超过100亿元的国际柔性显示基地及全球首条具有自主知识产权的类六代全柔性显示屏大规模量产线于2018年在深圳投产，满产规模超过每年5000万片柔性显示屏。
其实，这里有几个词可以注意：100亿、类六代全柔型显示屏、5000万片。
“100亿”的投入和“5000万片”的产能是什么概念？可以对比下全球其他的面板生产商的投入产出比：
各OLED生产商的投入产出数据
信息来源于安信证券研究中心
平板显示行业专家张原峰告诉锌财经，“国内最大的柔性AMOLED面板屏幕产线生产商京东方，一条设计产能为4.8万片/月产能的6代柔性AMOLED产线的投资达到了465亿元”，这个投资规模基本针对主流设备类型和工艺路线，相似设计产能工厂的投资体量不会相差过多。
张原峰帮锌财经仔细算了一下投入成本，一个厂房的建设投入，可能动辄十几亿起。关键是这个行业的核心设备属于垄断供应，投资高峰期设备采购都比较困难，比如，佳能的Tokki真空蒸镀机设备每台报价一亿美金起，以三星、京东方等厂家的行业地位，才能确保有能力买到类似的关键设备，如果算上其它配套设备，整套生产线的设备投资更是价值不菲。
“柔宇用风险投资的模式来做这么重的行业，从后续持续能力上，我对它不很有信心。不是买一台设备就可以，后续还要买材料，技术研发，相关的厂房和设备改造，要持续不断进行投入，100亿远远不够。"王振说。
他解释在平板显示行业，本就是重投资，买一台设备，产能不大，成本降不下来，更不敢开发生产能力，是恶性循环。
如果要达到柔宇科技官网所宣称的年产值“5000万片”，需要怎么做呢？
